Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) là gì?
Phân tích cơ bản (Fundamental Analysis) là sự đánh giá nhằm xác định giá trị của nền kinh tế, tài chính và tin tức chính trị quan trọng khác. Trong khi có nhiều cách thức khác nhau để xác định giá trị của Bitcoin thì phân tích cơ bản sẽ là một phần không thể thiếu để tìm ra giá trị thực.
Để đánh giá Bitcoin, các nhà đầu tư sẽ xem xét các khía cạnh quan trọng và mức độ ảnh hưởng của Bitcoin đến những đồng tiền kỹ thuật số khác. Nếu các giá trị giao dịch tiền kĩ thuật số tăng nhanh và tốn thời gian vào các giới hạn của một Block, thì phân tích này sẽ làm giảm các nhu cầu và giá trị của chúng.
Nền tảng phát triển
Trong khi nhiều nhà đầu tư thường sử dụng phân tích cơ bản để đánh giá các loại tài sản khác nhau như chứng khoán và tiền tệ, thì những nhà đầu tư khác khẳng định rằng phương pháp phân tích này dùng để đánh giá Bitcoin sẽ phức tạp hơn.
Chẳng hạn như, một nhà đầu tư có thể đánh giá cổ phiếu của một công ty bằng cách xem xét các mục trên bảng đối chiếu, nhưng bitcoin lại không cung cấp những con số về doanh thu và thu nhập.
Jacob Eliosoff người chịu trách nhiệm quản lý quỹ điện tử nói về trường hợp này với Coindesk rằng: “Thật khó để xác định từ xa cho giá trị của bitcoin từ những dòng tiền (cashflow) tương lai”.
Charles Hayter người sáng lập, đồng thời là CEO của CryptoCompare đã giúp các nhà đầu tư quan tâm đến việc tiến hành phân tích cơ bản trên Bitcoin phát triển một “tập hợp số liệu hoàn toàn mới”.
Mặc dù bitcoin là một loại tài sản mới mẻ, nhưng Tim Enneking, chủ tịch Crypto Asset Magement khẳng định: “Tất cả các luật về kinh tế cũng sẽ được áp dụng đầy đủ và tương tự cho tiền điện tử”.
Cuối cùng, ông nhấn mạnh rằng điểm khởi đầu cho những phân tích cơ bản nên được cung cấp và áp dụng nhằm thúc đẩy giá cả.
Nhu cầu về Fundamental Analysis
Các biến đổi làm ảnh hưởng đến nhu cầu của Bitcoin, kể cả sự đồng ý của người dùng (User Adoption), bao gồm các hoạt động giao dịch và đầu tư.
Nhiều nhà phân tích nhấn mạnh tầm quan trọng về sự đồng thuận của người dùng, đây là điều cần thiết cho khả năng tồn tài lâu dài của tiền điện tử.
Các nhà phân tích cho biết tiền giấy mang nhiều công dụng. Ở mức cơ bản nhất, tiền là một phương tiện trao đổi và là đơn vị tài sản có giá trị. Theo Enneking, Bitcoin lại chưa bao giờ được sử dụng như một đơn vị tài chính.
Nhưng Bitcoin được quản lý để đạt được một lực kéo đáng kể như một phương tiện trao đổi. Hàng trăm công ty, bao gồm Paypal và Ebay đã chấp nhận tiền điện tử từ năm 2009.
Số lượng xác nhận giao dịch mỗi ngày có xu hướng tăng lên đáng kể, dựa theo các dữ liệu từ công nghệ Blockchain. Với hơn 7000 giao dịch mỗi ngày từ đầu tháng 4/2012, và hiện nay con số đạt hơn 300.000.
Có nhiều giao dịch thông qua công nghệ Blockchain đã được tạo ra bởi các hệ thống tự động và không đại diện cho các hoạt động kinh tế, đặc biệt là trên các chuỗi có khả năng mở rộng với chi phí thấp. Dù các dữ liệu có thể chứa nhiều thông tin, nhưng Eliosoff khẳng định rằng đây không phải là lựa chọn tốt nhất.
Thay vào đó, các nhà đầu tư phải tìm ra loại giao dịch nào đang được chấp nhận rộng rãi từ người khác.
Enneking kết luận: “Bitcoin có được sự chấp nhận rộng rãi hơn và các nhà bán lẻ sẽ không thấy doanh số tăng lên thông qua Bitcoin, có một sự thay đổi lớn trong việc tập trung vào tiền điện tử như một phương tiện trao đổi và được lưu trữ như tài sản có giá trị”.
Arthur Hayes, người đồng sáng lập đồng thời là CEO điều hành nền tảng giao dịch thừa hưởng Bitcoin BitMEX cho rằng Bitcoin được xem như một cửa hàng có giá trị và là động lực chính của giá trị tiền kỹ thuật số.
Tính cung cấp của Fundamental Analysis
Trong khi nhu cầu Bitcoin có thể là một nghiên cứu phức tạp, thì cung cấp lại đơn giản hơn.
Giao thức Bitcoin giới hạn tổng số đơn vị là 21 triệu và có 16 triệu Bitcoin đang được lưu hành. Hơn nữa, tỷ lệ cung cấp cũng được xác định bởi giao thức này. Điều này trái ngược hoàn toàn với hệ thống tiền tệ truyền thống. Trong đó các ngân hàng trung ương có khả năng in tiền bất kì lúc nào. Tuy nhiên, có một số cảnh báo ảnh hưởng đến sự cung cấp của Bitcoin.
Satoshi Nakamoto được cho là đang nắm giữ 1,1 triệu Bitcoin và chúng không hề dịch chuyển kể từ khi được đào. Nhiều người trong cộng đồng Bitcoin nghĩ rằng họ sẽ không bao giờ được nhìn thấy những đồng tiền điện tử này và xem chúng như những “Bitcoin chết”.
Enneking cho rằng: “Việc xác định có bao nhiêu “Bitcoin chết” là rất khó”. Vì trong những năm đầu của Bitcoin, các đơn vị tiền tệ kỹ thuật số không có giá trị cao, các câu chuyện xoay quanh những người đã vứt bỏ những ổ đĩa cứng chứa private key của Bitcoin khá nhiều.
Những sự kiện chính
Các nhà phân tích ghi nhận vai trò quan trọng của các sự kiện lớn trong việc định giá Bitcoin. Đôi khi có những sự cố liên quan trực tiếp đến Bitcoin, chẳng hạn như sự tấn công của một trao đổi lớn, hay trở ngại trong việc thúc đẩy giải quyết tình thế tiến thoái lưỡng nan của cộng đồng.
Enneking đã nói với Coindesk: “Các sự kiện ảnh hưởng đến giá trị Bitcoin nhiều nhất là các sự kiện phi Bitcoin (non-Bitcoin) tại Síp (Cyprus) và Hy Lạp”.
Hayes của BitMEX cũng nói về tầm quan trọng của các sự kiện kinh tế vĩ mô, nhấn mạnh rằng những người thúc đẩy sự mất ổn định thường tăng cường tài sản kinh tế như Bitcoin.
Chris Burniske của ARK Invest cho biết: “Trong thời kì khủng hoảng kinh tế, Bitcoin có thể hoạt động như một “hàng rào thiên tai”.
Các lưu ý quan trọng
Bằng cách tận dụng phân tích cơ bản, các nhà giao dịch Bitcoin có thể hiểu rõ hơn về giá trị thực của tiền điện tử và thời điểm phù hợp cho việc mua bán.
Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích lại chỉ trích phân tích cơ bản vì nó phản ánh giá trị của tính bảo mật cao hơn giá trị thực của thị trường kinh tế. Nếu dựa vào phân tích cơ bản quá nhiều mà không sử dụng phân tích kỹ thuật sẽ khiến các nhà giao dịch mua hay bán ít hơn vào thời gian thích hợp.
Để hạn chế rủi ro này, các nhà đầu tư có thể kết hợp phân tích cơ bản với phân tích kỹ thuật. Chẳng hạn, một nhà phân tích cơ bản có thể xem xét các chỉ số bao gồm việc mua Bitcoin với giá rẻ, sau cùng tận dụng phân tích kỹ thuật bằng cách đọc biểu đồ để tìm các điểm thời gian tốt nhất.
Ngoài ra, các nhà giao dịch có thể sử dụng phân tích kỹ thuật nhằm xác định thời gian phù hợp để bán, sau đó tận dụng phân tích cơ bản để xác nhận lại bằng cách xem xét các yếu tố chính của nhu cầu.
Nguồn: Coindesk
