Tác giả bài viết là Jaron Lukasiewicz, hiện là Giám đốc điều hành và người sáng lập của Influential Capital từ năm 2012. Trước đây, ông là Giám đốc điều hành của Coinsetter – một trong những sàn giao dịch Bitcoin đầu tiên ở Mỹ.
Và Cavirtex – sàn giao dịch hàng đầu tại Canada. Cả hai công ty đều bị Kraken mua lại vào năm 2016. Ngoài ra, Lukasiewicz hiện đang điều hành một kênh YouTube tập trung vào Blockchain và STOs.
Security Token Offering (STO) là gì?
Trong các cụm từ viết tắt của thế giới mật mã, Security Token Offering (STO) là cụm từ khá mới mẻ và dần được biết đến rộng rãi.
STO được xem là giải pháp thay thế đầy mạnh mẽ và có giá trị đối với vốn cổ phần tư nhân và vốn đầu tư mạo hiểm cho các công ty trên toàn cầu. Đây là một sự thay thế mạnh mẽ và Polymath ước tính STO có thể tăng trưởng lên đến 10 nghìn tỷ USD rong 2 năm tới.
Đối với các công ty đang tìm cách huy động vốn, chỉ số STO là lựa chọn hàng đầu với một vài lí do. Nếu mục tiêu cụ thể của bạn là kêu gọi số lượng vốn lớn và công ty của bạn khớp với 3 hoặc nhiều điểm dưới đây thì hãy đọc tiếp:
STO là lựa chọn hàng đầu, nếu công ty bạn:
- Đạt 10 triệu USD cho doanh thu mỗi năm.
- Công ty tăng trưởng mạnh.
- Lĩnh vực kinh doanh được mở rộng trên toàn cầu.
- Có dự định tạo ra loại tài sản có thể chuyển đổi.
- Quan tâm đến phương thức huy động vốn kết hợp với cơ sở khách hàng.
- Mong muốn nâng cao tính thanh khoản tốt hơn cho các cổ đông
Trước khi đi sâu vào lý do khiến STO trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư hay các công ty đang huy động vốn, hãy cùng xem xét lại các khái niệm về Security Token (Token chứng khoán) là gì và chúng hoạt động như thế nào.
Nói một cách đơn giản, Security là công cụ tài chính đại diện cho một tài sản hữu hình. Cổ phiếu, trái phiếu và tín thác bất động sản được quản lý là ví dụ về chứng khoán. Trong lịch sử, khi một chứng khoán được mua, giao dịch được ký trên giấy, thì Token chứng khoán cũng có chức năng tương tự, ngoại trừ việc xác nhận quyền sở hữu thông qua các giao dịch Blockchain.
Security Token có thể cung cấp quyền tài chính cho các nhà đầu tư bao gồm vốn chủ sở hữu, cổ tức, cổ phiếu doanh thu, cổ phiếu lợi nhuận, quyền biểu quyết và các công cụ tài chính khác.
Điều gì khiến STO trở nên hấp dẫn
Tiếp cận vốn toàn cầu
Về mặt lịch sử, việc tiếp cận các nhà đầu tư nước ngoài phần lớn thuộc phạm vi của các công ty được thành lập có khả năng chi trả các chi phí và rủi ro liên quan giữa 2 bên. Tuy nhiên, các dịch vụ Security Token không bị giới hạn bởi biên giới địa lý.
Nghĩa là, các công ty lớn hay nhỏ đều có thể tự quảng bá với nhiều nhà đầu tư hơn trên Internet. Chúng ta đã nhìn thấy tác động của hiện tượng này đến sự bùng nổ Initial Coin Offering (ICO) gần đây. Nhiều nhà cung cấp dịch vụ đã nổi lên để giúp các công ty chào bán ra thị trường nước ngoài với các ngôn ngữ khác nhau.
Tính linh hoạt này giúp các doanh nghiệp startup và các công ty tăng trưởng tham gia vào các quỹ tài trợ sâu rộng hơn và mở rộng mức độ nhận biết thương hiệu.
Cách thức mới để chào bán
Theo truyền thống, gọi vốn trong một môi trường toàn cầu bao gồm một chi phí gần như không giới hạn và phức tạp khó hiểu. Các thách thức bao gồm đối mặt với luật pháp địa phương và nhu cầu chuyển ngữ. Sự ra đời của ICO mang lại các dịch vụ và công cụ để hỗ trợ các dịch vụ chào bán Token toàn cầu.
Quảng cáo đến mọi ngóc ngách của thế giới bởi nhiều ngôn ngữ khác nhau trở nên dễ dàng hơn và các kỹ thuật mới, như chương trình tiền thưởng cho phép các công ty trao phần thưởng cho mọi người trên toàn cầu để đổi lấy việc thực hiện một số nhiệm vụ nhất định.
Dịch các nội dung và đăng lên các trang xã hội như Telegram, WeChat và KakaoTalk cũng đang trở thành chiến lược tiếp thị thành công để huy động vốn.
Các bên trung gian có kinh nghiệm với các kỹ năng cụ thể để hỗ trợ các dịch vụ Token toàn cầu đang nổi lên, và các chương trình giới thiệu nhà đầu tư như các dịch vụ được cung cấp bởi các nhóm như Lexico có thể cho phép một kênh chuyển đổi dễ dàng.
Điều khoản tốt hơn
STO đưa ra các điều khoản nâng cao khi so sánh với việc huy động vốn từ các Nhà đầu tư mạo hiểm (Venture Capital – VC).
Đầu tiên, các công ty không phải từ bỏ quyền kiểm soát công ty hoặc một chiếc ghế trong ban hội đồng quản trị. Điều này giúp đội ngũ quản lý vững chắc hơn để đưa ra quyết định kinh doanh và làm giảm nguy cơ bị gạch tên khỏi công ty của mình.
Tiếp đến, đối với cổ phiếu STO, các công ty có thể bán cổ phiếu phổ thông thay vì cổ phiếu ưu đãi. Điều này cho phép quản lý và các cổ đông phổ biến khác nhận phần trăm quyền sở hữu cao hơn trong công ty, đặc biệt là trong lúc công ty làm ăn thua lỗ.
Trong khi quyền cổ tức sẽ được cấp cho những ai giữ Security Token, thì các STO có thể được thực hiện mà không cung cấp quyền biểu quyết cho các nhà đầu tư này.
Đây chính là lợi thế khác cho phép các nhóm quản lý có quyền kiểm soát cao hơn đối với công ty của mình. Nhìn chung, STO huy động được vốn đầu tư cao hơn.
Phí tham gia thấp
Một Security Token có thể được sử dụng để mã hóa nhiều tài sản, hàng hóa và công cụ tài chính. Điều đó có nghĩa là các công ty nhỏ hơn vẫn có cơ hội tăng số lượng vốn lớn từ một nhà đầu tư toàn cầu nhanh chóng, mà không nhất thiết phải đóng các chi phí lớn, đặc biệt là trong các chi phí về dịch vụ pháp lý.
Chẳng hạn như, khi người dùng huy động vốn từ một nhà đầu tư toàn cầu bằng cách sử dụng các phương tiện truyền thống. Họ phải thuê một luật sư mới tại mỗi quốc gia nơi có bất kỳ nhà đầu tư nào muốn mua Token trong mỗi đợt chào bán. Riêng Token chứng khoán sẽ loại bỏ yêu cầu đó vì sự tuân thủ sẽ được tích hợp vào chính Token.
Bỏ xa chứng khoán truyền thống
Bằng cách kết hợp các tính năng giống như Token tiện ích vào các Token chứng khoán, giá trị sẽ được bổ sung.
Ví dụ: Nếu Hotel Crypto phát hành Token chứng khoán, thì khách hàng của khách sạn đã mua Token có thể được giảm giá 10% trên giá phòng hoặc có quyền tham gia miễn phí vào các khu vực VIP.
Với các đợt chào bán Token, các công ty có cơ hội phát huy trí tưởng tượng của họ để mang lại những lợi ích mới cho khách hàng. Về cơ bản, các công ty chào bán Token chứng khoán có thể tùy chọn phần thưởng cho các khách hàng mua và giữ chứng khoán của họ theo thời gian. Những phần thưởng này vượt xa sự đánh giá cao về giá trị của chứng khoán.
Hạn chế chính của Security Token Offering
Mặc dù STO có nhiều lợi ích, nhưng cách huy động vốn lại không phù hợp với mọi người. Trước hết, đây là một thị trường còn non trẻ. Với các STO đầu tiên được hoàn thành cách đây chưa đầy 2 năm, chúng vẫn chưa có tiền lệ (pháp lý hay các vấn đề phát sinh) để tham chiếu.
Ngoài ra, không có lợi ích về thời gian, những vấn đề quanh việc cách nào để STO sẽ hoạt động trong thời gian dài vẫn đang được hình thành.
Bên cạnh đó, các nhà quản lý có thể cân nhắc bất cứ lúc nào và ảnh hưởng đến thị trường với các quy định tuân thủ. Hiện nay, sự giám sát chặt chẽ đối với các Token chứng khoán có thể làm cho sự tuân thủ càng nặng nề hơn. Không có sự chắc chắn nào về việc khi nào Token sẽ được gọi là chứng khoán, dù cho SEC đang nỗ lực giải quyết các vấn đề này.
Cuối cùng, để vận hành STO các doanh nghiệp cần tạo ra và quản lý Token. Token chứng khoán không dễ dàng tránh khỏi sự tấn công từ các hacker. Cách tiếp cận và kỹ năng an ninh mạng đúng đắn là yếu tố chính quyết định sự thành công.
STO có phù hợp với mọi người không?
Không còn gì nghi ngờ khi cách gọi vốn mà STO cung cấp là sự thay thế thuyết phục khỏi các vốn sở hữu tư nhân và vốn đầu tư mạo hiểm. Mặc dù, STO chiếm nhiều lợi thế, nhưng điều quan trọng là chiến lược này có ý nghĩa đối với doanh nghiệp của bạn hay không.
Có nhiều nhà điều hành khi nhìn vào STO và nói những điều đại loại như:
“Các công ty đang gọi vốn khổng lồ theo cách này, hẳn là rất dễ dàng”.
Sự thật là người ngoài chỉ nhìn thấy đỉnh của tảng băng trôi, và có nhiều điều xảy ra đằng sau hậu trường mà nhiều người không biết. Một cố vấn có thể cung cấp những ý kiến sáng suốt để tạo sự khác biệt trong thành công của mỗi STO.
Nguồn: CCN
